암호화폐 시장에서 토큰보다 상장 주식이 보다 매력적인 투자처로 떠오르고 있다고 코인텔레그래프가 22일 보도했다.DWF랩스 연구에 따르면, 2025년 신생 토큰 80% 이상이 상장 직후 가격이 하락했으며, 평균 50~70% 하락폭을 기록했다. 반면, 암호화폐 관련 IPO와 M&A는 각각 146억달러, 425억달러로 급증하며 투자자들 관심을 끌고 있다.DWF랩스 안드레이 그라체프 매니징 파트너는 “토큰에서 주식으로 자금 이동은 철수라기보다 회전”이라고 분석했다. 서클, 제미니(Gemi